融资租赁：制造业融资新模式

根据前瞻经济研究院的一份报告：经济的持续快速增长为融资租赁行业的快速发展奠定了坚实的基础，中国经济增长将会不断加大对融资租赁的需求。从2007年到2016年，中国融资租赁市场规模从240亿元增加到53300亿元，融资租赁占GDP的比重从0.09%增长到7.16%，表明融资租赁行业对经济的渗透不断增强。融资租赁占工业增加值的比重从0.22%增长到21.50%，表明融资租赁行业对工业经济的渗透不断增强。

近年来，我国融资租赁行业在经历了2011年的盘整后，增长速度又开始变快。2012年，行业整体增速达到了66.67%，而细分行业的增速都在60%左右，反映出融资租赁行业增长全面提速。2014年又有所增加，其中内资租赁市场规模增速最快。2016年增速全线放缓，行业整体增长率为24.53%。中国融资租赁业的收益率可分为三档，较低的一般在8%-9%，主要是为银行系金融租赁公司，他们往往只做单笔在亿元以上的优质大单；中档的为10%-13%；较高的为15%-17%（一般是小企业、小设备）。以中档收益水平10%至13%来考察，租赁公司在银行的融资成本一般为6%-7%，租赁公司的毛收益率在4%-6%。而担保费率一般在2.5%-3%，不到租赁收益的一半。

相对而言，近年来中国金融租赁行业盈利能力大幅增长。2015年，中国金融租赁行业实现净利润234.43亿元。从2008年到2015年，中国金融租赁行业净利润从10.69亿元增长到234.43亿元，年均增长率达到了60.1%。2016年前三季度，中国金融租赁行业净利润达到了182.25亿元。融资租赁在民用航空、船舶、公共事业、医疗、重型机械等领域已经成为主要的销售模式之一。有报道称：在欧美市场上，机床销售额的60%是通过融资租赁完成的，而国内只有二三成，这其中还是以国产机床为主。主要是因为配套服务不齐全造成的高成本。在国内，沈机集团的机床租赁业务已经开展多年，并为其成立了相关的业务实体。但是众多的中小型机床企业尚未进行这种规模化、专业化的融资租赁服务，更多的是原始萌芽状态的“分期付款”方式。

一、融资租赁的常见模式

融资租赁的模式有很多种，其中机床领域常见有：

模式一：简单融资租赁

简单融资租赁是指，由承租人选择需要购买的租赁物件，出租人通过对租赁项目风险评估后出租租赁物件给承租人使用。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权，并负责维修和保养租赁物件。出租人对租赁物件的好坏不负任何责任，设备折旧在承租人一方。

模式二：杠杆融资租赁

杠杆租赁的做法类似银团贷款，是一种专门做大型租赁项目的有税收好处的融资租赁，主要是由一家租赁公司牵头作为主干公司，为一个超大型的租赁项目融资。首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构——专为本项目成立资金管理公司提供项目总金额20%以上的资金，其余部分资金来源则主要是吸收银行和社会闲散游资，利用100%享受低税的好处““以二博八”的杠杆方式，为租赁项目取得巨额资金。

模式三：委托融资租赁

一种方式是拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁，第一出租人同时是委托人，第二出租人同时是受托人。出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。

模式四：项目融资租赁

承租人以项目自身的财产和效益为保证，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权，租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。租赁物品生产商通过自己控股的租赁公司采取这种方式推销产品，扩大市场份额。

模式五：售后回租模式

售后回租模式是指承租人与租赁公司签订出售回租合同，将自有的资产按与租赁公司商定的合理价格出售给租赁公司，然后再租回使用，租赁物的所有权在租期内归租赁公司所有。租赁公司按合同规定支付货款并收取租金，租赁合同履行完毕，开出租赁资产所有权转移证明。承租人收回租赁资产所有权。

模式六：厂商租赁模式

其业务主要流程如下：首先，委托方（设备生产厂家）通过与融资租赁公司签订业务合约，将租赁权交与融资租赁公司；其次，当设备需求方需要进行设备租赁时，经过与融资租赁公司洽谈并达成协议，设备生产厂家便直接将设备交付予需求方，厂商也将设备的物权转移给融资租赁公司（也可以理解为厂商将设备租卖与融资租赁公司，同时厂商从租赁公司获得设备融资款项，这也为日后持续生产提供了资金保障），最后由融资租赁公司负责收取设备租赁款项。

模式七：联合租赁模式

联合租赁是指多家有融资租赁资质的租赁公司对同一个融资租赁项目提供租赁融资。由其中一家租赁公司作为牵头人。无论是相关的买卖合同还是融资租赁合同都由牵头人出面订立。其方式是，由一家融资性租赁公司作为出租人进行融资租赁交易，但是部分租赁融资额来自其它的一家或多家融资性租赁公司。

二、融资租赁中的运营管理

机床作为专业设备，采用融资租赁的方式后，由于所有者、维护者和使用者的分离，带来风险管理和售后服务方面的新挑战。主要表现在：

1、风险管理

由于所有者、投资者并不是使用者，如何防止使用者滥用机器、违规操作呢？另外，出租方对于使用者（一般也就是承租人）的还款能力和还款风险如何判断呢？

2、售后服务

出租人如果是金融机构，本身一般是没有能力提供设备的后期维保等技术支持的，这个工作仍然需要设备商来完成。但是承租人可能并不是设备商的直接客户，这其中的沟通问题如何解决？

为了应对上面的问题，设备出租人企业纷纷不约而同采用新兴的工业物联网技术。常见的是在机床设备商加装联网设备，比如4G上网卡等。或者在合约中明确约定承租人必须保证设备的上网，一旦断网离线约定的时间即以违约论处。出租人一般会建设自己的设备租赁管理平台，该平台实时采集联网的出租设备的数据，并进一步用来监控地理位置、判断违规操作、监控设备开机率（利用率）、获得设备的故障和维保信息，当然，该平台还往往具有租赁履约管理功能，可以在线自动/手动为设备续约。

监控地理位置和违规操作很容易理解，就是为了及时识别承租人是否违规使用设备。比如某项负载不能超过多少数值，或者因为出租人的分区域定价等因素不能在A地（租金较低）承租后在B地（租金较高）使用。

监控开机率的目的又是什么呢？是为了防范还款风险。承租人在租赁了设备后如果开机率很低，很可能是其无法获得足够的订单，也就意味着承租人难以从租赁的设备中获得收入。这种情况下，其还款能力和意愿都会存疑。如果承租人仍然要求继续租赁或者扩大租赁规模，那么出租人就要小心了。而对于那些承租了设备后开机率很蛮的企业，对出租人而言可能意味着更多的潜在商机（无论是扩大租赁规模甚至转为采购设备）。

采集维保信息的目的是为了和设备商来分享，帮助其提供出租设备的技术支持。

对于履约管理，可以将当初约定的租赁合同编程为自动合约，每次当用户自动续约付款后，无需人工干预自动联网下发设备的使用凭证。具体的操作方式会因支付方式、租赁结算方式的不同而不同。如果不方便做成自动履约，也可以仅仅提供出租人远程联网管理设备启用授权周期的平台。

三、关于维宏云

“维宏云”具有设备远程监控、联网注册和远程协助能力。其中联网注册功能r让出租人用户可以在云端设定设备的使用授权策略（按照开机时间结算、截止日期结算等），而集成了新版NcStudio（Phoenix）和维宏云助手的维宏数控系统，则可以联网获得授权的方式执行云端设定的授权策略。从而让“维宏云”成为支持设备租赁的云端管理平台。“维宏云”可以向出租人的租赁管理平台提供相关的云端数据接口，帮助租赁管理平台快速上线设备监控、开机率统计和履约授权功能。同时，远程协助功能也为联网进行技术支持提供了便捷的途径。